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全球金融震蕩,為何中國資本市場相對(duì)穩(wěn)???

作者:handler時(shí)間:2021-01-15 17:21687 次瀏覽

信息摘要:

   2020年是我國資本市場創(chuàng)立30周年,也是試點(diǎn)注冊制改革第二年。這一年,面對(duì)新冠肺炎疫情等不利影響,全球金融市場劇烈動(dòng)蕩,我國資本市場保持穩(wěn)健運(yùn)行,市場韌性不斷增強(qiáng)。

  2020年,A股上市公司數(shù)量突破4100家,總市值近80萬億元,交易所債券市場存續(xù)余額近16萬億元,公募基金資管規(guī)模近19萬億元。

  資本市場穩(wěn)步前行的力量來自融資端和投資端兩個(gè)“車輪”。2020年,從推進(jìn)新股發(fā)行常態(tài)化和退市常態(tài)化到保持強(qiáng)監(jiān)管定力,再到把握各項(xiàng)配套改革節(jié)奏,資本市場改革發(fā)展步履越發(fā)穩(wěn)重從容,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的樞紐作用日益增強(qiáng),財(cái)富管理效應(yīng)不斷顯現(xiàn),投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制更加完善。

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  突如其來的疫情,沒有影響資本市場融資功能的發(fā)揮。2020年A股市場包含增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債在內(nèi)的再融資規(guī)模超過1萬億元,共有396家企業(yè)成功IPO,合計(jì)融資近4700億元。

  2020年,我國股票、債券市場規(guī)模均居全球第二,商品期貨交易額連續(xù)多年位居世界前列。

  在投資端,外部不利因素沒有影響到投資者交易熱情。2020年以來,資本市場機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量明顯增加,新基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)歷史新高,居民儲(chǔ)蓄向股市、債市“搬家”提速,保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老資金、企業(yè)年金等長線資金配置權(quán)益資產(chǎn)積極性有所提高。

  金融開放的大門越開越大。2020年,我國取消證券公司、證券投資基金管理公司、期貨公司、壽險(xiǎn)公司外資股比限制,《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》發(fā)布,進(jìn)一步便利外資投資境內(nèi)資本市場,外資對(duì)中國資本市場關(guān)注度不斷提升。

  站在新的歷史坐標(biāo),正在經(jīng)歷融資功能、市場監(jiān)管、基礎(chǔ)制度、投資者保護(hù)四場“大考”的資本市場,運(yùn)行更穩(wěn),信心更足,韌性更強(qiáng),發(fā)揮著要素資源配置樞紐、政策傳導(dǎo)樞紐、風(fēng)險(xiǎn)防范化解樞紐、預(yù)期引導(dǎo)樞紐的重要作用。

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  2020年全球金融市場震蕩,為何中國資本市場發(fā)展相對(duì)穩(wěn)???

  信心源于一系列基礎(chǔ)性制度的保障。提高直接融資比重是資本市場多年來的戰(zhàn)略任務(wù),融資“車輪”前行離不開制度保障。2020年,監(jiān)管部門發(fā)布再融資新規(guī)、科創(chuàng)板減持新規(guī)、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制規(guī)則、退市新規(guī)等一系列規(guī)則制度,以注冊制改革為抓手,多層次資本市場的基礎(chǔ)性制度全面完善,各領(lǐng)域均迎來關(guān)鍵制度創(chuàng)新。

  從容源自對(duì)市場化、法治化發(fā)展路徑的思考。2020年3月,新修訂的證券法正式施行,在全面推行證券發(fā)行注冊制、大幅提高證券違法違規(guī)成本、加大投資者保護(hù)力度等方面實(shí)現(xiàn)重大突破,刑法修正案(十一)獲得審議通過,欺詐發(fā)行違法成本將大幅提升。

  篤定源自對(duì)投資者保護(hù)的重視。2020年,資本市場加快完善投資者保護(hù)組織體系和制度機(jī)制,有效涵蓋投資者適當(dāng)性管理、持股行權(quán)、先行賠付等關(guān)鍵領(lǐng)域環(huán)節(jié),力爭為1.7億投資者更好分享我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展紅利提供有力保障。

  持重源自完善多層次資本市場的力量。2020年是我國多層次資本市場全面啟動(dòng)質(zhì)效改革、全面優(yōu)化頂層設(shè)計(jì)的關(guān)鍵年份。從年初新三板綜合改革漸次實(shí)施,到首批新三板精選層企業(yè)掛牌,再到創(chuàng)業(yè)板注冊制改革落地、轉(zhuǎn)板規(guī)則出爐,多層次資本市場“補(bǔ)短板”速度明顯提升。

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  2021年是“十四五”開局之年,在基礎(chǔ)制度建設(shè)、推進(jìn)注冊制改革、推動(dòng)金融開放等領(lǐng)域,資本市場還將迎來更多“大考”。

  著眼全局重新認(rèn)識(shí)資本市場,既要在融資端出彩,又要在財(cái)富管理市場發(fā)揮賺錢效應(yīng),還要滿足投資者保護(hù)等諸多要求,任務(wù)艱巨繁重。

  堅(jiān)持問題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向,瞄準(zhǔn)2021年,中國證監(jiān)會(huì)提出著力完善資本市場支持科技創(chuàng)新的體制機(jī)制、積極發(fā)揮資本市場樞紐功能、著力加強(qiáng)資本市場投資端建設(shè)等多項(xiàng)任務(wù)。

  服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是發(fā)展資本市場的題中之義,支持科技創(chuàng)新成為資本市場的重頭戲,要繼續(xù)發(fā)揮好資本市場在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新活力等方面的獨(dú)特優(yōu)勢。

  居民財(cái)富管理需求日趨旺盛,資本市場的機(jī)遇越來越大。2021年,資本市場要繼續(xù)增強(qiáng)財(cái)富管理功能,為擴(kuò)大內(nèi)需添磚加瓦。

  2021年,圍繞打造規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場總目標(biāo),未來發(fā)展路線更加清晰,各項(xiàng)制度和舉措更加系統(tǒng),全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制等核心任務(wù)更加明確。資本市場,將一步一個(gè)腳印,為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。